미국 국채금리 상승 이유와 2025년 경제 위기의 전조

미국 10년물 국채금리 4.5% 재돌파, 트럼프의 불안한 승부수

2025년 들어 세계 경제에 가장 큰 영향을 미치고 있는 뉴스 중 하나는 미국 10년물 국채금리의 재상승입니다. 특히 4.5%를 다시 돌파하면서 미국 재무부, 연준, 그리고 트럼프 전 대통령의 재정정책에 이목이 집중되고 있습니다. 단순히 금리의 수치 상승이 아닌, 그 이면에 숨은 구조적인 문제와 국제적인 파장이 복합적으로 작용하고 있기 때문입니다.

참고로 미국 10년물 국채금리(Treasury Yield, 10-Year Note)란 미국 정부가 발행하는 만기 10년짜리 국채에 붙는 이자율을 의미합니다. 쉽게 말해, 미국 정부가 10년 동안 돈을 빌리면서 지급하는 이자율이 바로 10년물 국채금리입니다.

오늘은 미국 국채금리 상승이유와 2025년 경제 위기의 전조라는 내용으로 한번 알아보겠습니다. 

📌 미국 국채금리 상승의 3대 원인

이번 10년물 국채금리의 상승은 일시적인 현상이 아니라 구조적인 배경에서 비롯되었습니다. 대표적인 원인은 다음 세 가지로 정리할 수 있습니다.

1. 인플레이션 재발 우려

미국 연준은 인플레이션이 다시 고개를 들 수 있다는 점을 우려하고 있습니다. 물가가 오르면 돈의 가치는 떨어지고, 채권을 사려는 투자자들은 더 높은 이자, 즉 금리를 요구하게 됩니다.

2. 역대급 국채 발행량

2025년 미국은 만기가 도래하는 국채만 약 9.2조 달러, 여기에 신규 적자 1.9조 달러까지 더하면 총 11조 1천억 달러에 이르는 국채를 발행해야 하는 상황입니다. 이는 미국 GDP의 약 37.5%에 해당하며, 우리 돈으로 환산하면 무려 일경 5,500조 원에 달하는 엄청난 수치입니다.

3. 해외 투자자들의 국채 외면

과거 미국 국채의 46%를 외국인들이 보유했지만, 현재는 29% 수준으로 급감했습니다. 중국, 일본, 유럽 등 주요 보유국들이 국채를 줄이거나 매각하고 있기 때문에, 미국은 더 이상 해외 자금에만 의존할 수 없는 구조가 되었습니다.

🏛️ 트럼프와 미국 정부의 대응 전략

트럼프 전 대통령은 재출마를 앞두고 다시 대규모 감세정책(10년간 4.5조 달러 감세)을 추진 중입니다. 하지만 국채금리를 낮추기 위해 필요한 것은 지출 감축과 세수 확보인데, 현실은 반대입니다.

• 재정 지출 축소 실패
  미국 정부는 2조 달러 규모의 지출 축소를 계획했지만, 실행에 실패했습니다.
• 상호 관세 전략의 역효과
  트럼프가 일시적으로 상호 관세 유예를 선언했으나, 10년물 국채금리는 여전히 4.5%를 넘었습니다. 이는 시장이 관세 정책의 실효성에 의문을 품고 있음을 보여줍니다.
• 국채 강매 전략
  중동 순방을 통한 국채 구매 요구, 관세를 무기로 한 국채 거래 등 트럼프식 '강매 전략'이 동원되고 있지만, 글로벌 신뢰도가 낮아 성공 여부는 불투명합니다.

🏦 SLR 규제 완화… 해결책이 될 수 있을까?

미국 정부가 검토 중인 또 다른 정책은 SLR(보완적 레버리지 비율, Supplementary Leverage Ratio) 규제 완화입니다. 은행의 자기 자본 대비 운용금액에 포함된 미국 국채를 제외시켜, 은행들이 더 많은 국채를 사도록 유도하는 것이 목적입니다.

하지만 이는 임시 방편일 뿐이며, 금리가 계속 오를 경우 은행들도 손실 우려로 인해 적극적인 매입에 나서기 어렵다는 한계가 있습니다.

📉 시장이 주목하는 ‘마지노선’

현재 시장은 10년물 국채금리 4.5%, 30년물 국채금리 5.0%를 중요한 심리적 저지선으로 보고 있습니다. 이를 돌파하면, 연준과 재무부는 어떤 수단을 써서라도 금리를 억제하려고 시도할 것입니다. 하지만 이미 한계에 가까운 대응 수단과 경제 구조적인 부담을 고려하면, 금리 상승은 장기화될 가능성이 높습니다.

💣 무디스의 신용등급 강등까지

2025년 5월, 신용평가사 무디스는 미국의 국가 신용등급을 한 단계 하향 조정했습니다. 이는 단순한 평가가 아닌, 글로벌 투자자들에게 ‘미국은 더 이상 무조건 안전한 투자처가 아니다’는 시그널로 작용할 수 있습니다. 결국 국채 수요가 줄어들고 금리는 오르는 악순환이 반복될 수 있다는 점에서 매우 우려스러운 대목입니다.

 

🔍 마무리: 국채금리는 글로벌 금융시장의 나침반

미국 국채금리는 단순한 수치가 아닙니다. 글로벌 자금 흐름, 달러 가치, 환율, 주식시장까지 직간접적인 영향을 주는 세계 금융시장의 나침반이라 할 수 있습니다. 특히 올해 하반기, 2026년 트럼프의 재집권 여부가 확정되는 시점까지 국채금리는 그 자체로도 가장 큰 리스크 요인이 될 수 있습니다.

투자자, 정책 입안자, 그리고 우리 같은 일반인들까지도 지금의 흐름을 예의주시할 필요가 있습니다. 앞으로 미국 국채금리 5% 시대가 열릴지, 혹은 연준과 정부가 어떻게든 이를 방어할지, 그 결과에 따라 세계 경제의 방향성이 결정될 것입니다.